印尼鎳礦禁令對(duì)鎳價(jià)的影響

近兩個(gè)月來鎳價(jià)受印尼禁礦提前的消息影響一路沖高，最終印尼政府依然決定了將提前這項(xiàng)政策。據(jù)外電8月30日消息，印尼能源和礦產(chǎn)資源部(ESDM)Ignasius Jonan表示，從2019年12月底開始，含量低于1.7%的鎳礦石不再允許出口，且未用完的配額也不能再出口。據(jù)能源和礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)的說法，這一決定確實(shí)加速了，因?yàn)檎?guī)定出口禁令于2022年生效。
我國(guó)雖是世界上最大的鎳消費(fèi)國(guó)家，但是鎳礦資源相對(duì)比較匱乏，無法滿足巨大的生產(chǎn)消費(fèi)需求，不得不大量依賴進(jìn)口，并且基本來自于菲律賓和印度尼西亞的進(jìn)口。在2014年印尼實(shí)施禁礦之前是中國(guó)最大的鎳礦出口國(guó)，在2017年恢復(fù)部分品位鎳礦出口后出口量大幅回升。可見印尼是中國(guó)十分重要的鎳礦供應(yīng)商，加上其政策多變，對(duì)鎳價(jià)的影響不確定性較大。下面將對(duì)印尼此次提前實(shí)施禁礦令的影響進(jìn)行分析研究。
一、印尼的鎳礦介紹

(一)、印尼鎳礦儲(chǔ)量、產(chǎn)量以及出口量

印尼鎳礦主要為紅土鎳礦，2017年鎳儲(chǔ)量約為450萬金屬噸，占全球儲(chǔ)量的6.10%，印尼主要的資源集中在蘇拉威西島和附近島嶼，當(dāng)?shù)厝怂追Q大K島和小K島，前者占整個(gè)印尼資源的70-80%，后者占20-30%。2013年印尼鎳礦產(chǎn)量為44萬噸金屬量，約占全球產(chǎn)量16.73%，出口至中國(guó)大約4109.1萬噸實(shí)物量。2017年印尼鎳礦產(chǎn)量為34.93萬噸金屬量，約占全球產(chǎn)量15.97%，大約為2180萬噸實(shí)物量，出口量為500萬噸，其中有384萬噸出口至中國(guó)。到2018年印尼鎳礦產(chǎn)量更是達(dá)到了56萬噸金屬量，約占全球產(chǎn)量24.35%，鎳礦出口量為2200萬噸實(shí)物量，其中有1500萬噸出口至中國(guó)。可見印尼自2017年對(duì)鎳礦出口解禁后，鎳礦的產(chǎn)量和出口出現(xiàn)了大幅反彈，不過仍未達(dá)到2013年對(duì)中國(guó)的出口量。從印尼的鎳礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量對(duì)比來看，兩者比例很不相符，照每年鎳礦產(chǎn)量56萬噸金屬量的速度開采，印尼鎳礦靜態(tài)可采年限不足9年，說明過度開采的情況嚴(yán)重。

(二)、印尼鎳產(chǎn)業(yè)政策歷史

2014年1月12日原礦出口禁令正式生效，未經(jīng)加工的礦石不得出口，在印尼采礦的企業(yè)必須在當(dāng)?shù)匾睙捇蚓珶捄蟛趴沙隹冢瑢?duì)于紅土鎳，必須加工至含鎳4%以上的鎳精礦才能出口。

2017年1月12日，印尼放寬一項(xiàng)礦石出口禁令，部分取消鎳礦和鋁土礦的出口禁令。新規(guī)顯示，礦權(quán)持有人在獲得能礦部的推薦函和貿(mào)易部的出口許可后，可以出口部分1.7%一下的鎳礦。印尼礦業(yè)部煤炭和礦物失誤署長(zhǎng)稱，考慮到煉廠已安裝的設(shè)備生產(chǎn)力，無法吸收產(chǎn)量，礦石將允許被銷售至海外。不過，印尼政府表示放寬期只有五年，在2022年禁令便會(huì)恢復(fù)。

2019年7月18日，印尼礦業(yè)部的一位高級(jí)官員表示，印尼可能會(huì)在2022年實(shí)施原礦出口禁令，推動(dòng)礦商在國(guó)內(nèi)加工礦產(chǎn)。此消息之后，市場(chǎng)傳聞?dòng)∧釋⑻崆斑@一禁令的推行，最快的甚至在10月份。印尼現(xiàn)存鎳冶煉廠13座，加工能力為2452萬噸，大多為生產(chǎn)鎳生鐵，當(dāng)前有22座鎳冶煉廠處于建設(shè)當(dāng)中，預(yù)計(jì)加工能力為4633萬噸。3座冶煉廠的建設(shè)工作目前接近完成，其他冶煉廠的建設(shè)工作大多仍處在初級(jí)階段。

2019年8月4日，市場(chǎng)傳言，印尼能礦部部長(zhǎng)已經(jīng)簽署關(guān)于金子出口原礦的部長(zhǎng)法令：鎳礦協(xié)會(huì)8月4日通知旗下所有成員，印尼能礦部部長(zhǎng)已經(jīng)簽署關(guān)于禁止出口原礦的部長(zhǎng)法令。根據(jù)Mysteel了解，關(guān)于此次印尼禁礦，印尼方面將給3個(gè)月時(shí)間，即到10月31日，禁礦最早執(zhí)行時(shí)間是11月份。市場(chǎng)消息也有傳言是禁礦提前到今年10月份。

2019年8月13日，印尼總統(tǒng)佐科.維多多將最終決定是否提前實(shí)行礦石出口禁令。印尼貿(mào)易部長(zhǎng)Enggartiasto Lukita：未對(duì)礦石禁令做任何決定，該計(jì)劃需要深思熟慮。如果提前實(shí)施出口禁令，將影響到價(jià)值40億美元的礦石出口貿(mào)易。而兼管礦業(yè)部工作的班查伊丹表示傾向于較2022年提前推行禁令，因?yàn)榻钩隹诘哪康脑谟跒橐睙捫袠I(yè)吸引投資。

2019年8月30日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部(ESDM)IgnasiusJonan表示，從2019年12月底開始，含量低于1.7%的鎳礦石不再允許出口，且未用完的配額也不能再出口。

(三)、印尼鎳礦禁令歷史回顧

2014年1月12日，印尼原礦出口禁令在印尼正式生效。印尼鎳礦出口價(jià)格大幅沖高，以品味1.8-1.85含鐵量15-20%鎳礦的華東價(jià)格為例，在印尼執(zhí)行禁令之前價(jià)格為375元/噸，到了2014年5月20日沖高到了965元/噸，鎳價(jià)在之后四個(gè)月內(nèi)強(qiáng)勢(shì)上漲，上海電解鎳價(jià)格累計(jì)漲幅約為36.7%。

2017年1月12日，印尼放寬一項(xiàng)礦石出口禁令，部分取消鎳礦和鋁土礦的出口禁令。印尼鎳礦出口價(jià)格以及上海電解鎳價(jià)格均出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格的波動(dòng)比較小。主要由于此次禁令的放寬是有條件的，企業(yè)想要出口低品位鎳礦，則國(guó)內(nèi)冶煉廠必須消化至少30%的低品級(jí)礦石出口，而出口量(即印尼政府批準(zhǔn)的出口配額)多少是和礦區(qū)面積、儲(chǔ)量、產(chǎn)能、建廠進(jìn)度等掛鉤的，不是簡(jiǎn)單的70%，同時(shí)印尼將對(duì)鎳含量不足1.7%的鎳礦征收10%的關(guān)稅，也限制了印尼巨大的出口需求。另外菲律賓方面環(huán)保審查趨嚴(yán)，許多鎳礦山遭到關(guān)停，抵消了部分利空影響。

2019年7月18日，印尼礦業(yè)部的一位高級(jí)官員表示，印尼可能會(huì)在2022年實(shí)施原礦出口禁令，推動(dòng)礦商在國(guó)內(nèi)加工礦產(chǎn)。印尼禁礦風(fēng)波再起，疊加菲律賓將開展第二輪環(huán)保審，鎳價(jià)一路沖高，滬鎳走出8連陽，漲幅約為18%。隨后8月4日，又有消息稱印尼能礦部部長(zhǎng)已經(jīng)簽署關(guān)于禁止出口原礦的部長(zhǎng)法令，將提前實(shí)施原礦出口禁令，有市場(chǎng)傳言禁礦提前到今年10月份。鎳價(jià)再迎一波上漲，滬鎳?yán)塾?jì)漲幅約為11.1%。

2019年8月30日，印尼能源和礦產(chǎn)資源部(ESDM)Ignasius Jonan表示，從2019年12月底開始，含量低于1.7%的鎳礦石不再允許出口，且未用完的配額也不能再出口。此次印尼提前實(shí)施禁礦令的實(shí)質(zhì)落地將大幅利好鎳價(jià)。